关税战下何处是避风港？华尔街找到了“世外桃源”：亚洲消费股

发布时间：2025-04-28　点此：378次

财联社4月21日讯（修改潇湘）多家华尔街组织近期标明，全球贸易战正为亚洲消费股带来利好，因出资者有望涌入那些投合本地顾客根本需求的公司寻求保护。

高盛和摩根士丹利的策略师们在4月2日关税大战后发布的陈述中均引荐了亚洲必需消费品板块，敦促出资者转向防护。而富达小事则更是清晰标明，该公司买入了此前遭受冲击的我国消费类股，押注这些公司将获益于影响方针。

自4月2日以来，MSCI亚太必需消费品指数已上涨了5%，是11个板块中体现最好的，其体现远远超过了大盘基准指数同期2.5%的跌幅。在此期间，我国连锁超市永辉超市和日本神户物资株式会社的涨幅曾一度高达逾19%，其他一些饮料和乳制品生产商也体现不俗。

盛宝自卖自夸新加坡首席出资策略师Charu Chanana标明，这种超预期体现预示着“出资者心态的提高，从追逐全球增加和出口转向寻求内需弹性的保护”。

“出资者开端对一个愈加涣散、保护主义盛行的小事进行定价，在这个小事里，当地方针支撑和消费更为重要”，Chanana指出。

虽然长年累月的贸易战鲜有职业能逃过，但必需消费品板块在经济承压时期往往能展现出耐性。而亚太自卖自夸上这一板块眼下的另一个利好要素是：与MSCI亚太信息科技指数自2019年以来根本不间断的多年上涨比较，必需消费品板块在2024年之前已接连四年人世，这也标明该板块有着巨大的追逐空间。

轮动料将连续

跟着许多财务影响方案的发布，新一轮轮动或许会连续。

我国政府最近列出了多项办法，以影响家庭在餐饮和医疗保健等方面的开销，而韩国则将弥补预算方案提高到12万亿韩元(84亿美元)。在印度，高于正常水平的季风预告也有望提振乡村需求。

富达小事客户出资组合策略师Terrence Kan标明，富达小事已使用4月7日A股和港股回落的时机，增持了必需消费品及部分旅行相关可选消费股。一起，他现在更为喜爱于在我国内地上市而非香港上市的股票，因为它们或许从政府方面的支撑办法中获益更多。

而在当时这段自卖自夸动乱时期，亚洲消费类股的体现也好于美国和欧洲的同类股票，这要归功于当当地针支撑的敏捷许诺。

高盛策略师在4月6日陈述中已将对亚洲必需消费类股的评级从自卖自夸权重上调至超配，称这些股票更倾向于 “内需与防护性”。摩根大通策略师上星期四对东南亚自卖自夸的该板块也采纳了相似操作。

Tokio Marine Asset Management首席出资官Hironori Akizawa标明：“必需消费品不是一个需求动摇很大的职业，对美国出口敞口较大的公司相对较少。一个活跃的状况是，各国央即将采纳降息办法，影响消费。”

比较之下，因为自卖自夸预期家庭将减少非必要开支，可选消费品股票收到的冲击要更为显着。MSCI亚太可选消费品指数自4月2日以来已人世逾5%，跌幅位居各职业第二。

安本出资亚洲股票高档出资总监James Thom标明，必需消费品板块的一个危险是通胀再度昂首，这或许按捺自卖自夸热心。

不过现在自卖自夸正在构成一致：必需消费品是更为安全的押注。未来12个月，该板块的盈余增加将是MSCI亚太指数的两倍。

AT Global Markets悉尼首席自卖自夸分析师Nick Twidale以为，“在当时环境下，必需消费品仍将是出资者重视焦点。若危险偏好回归，资金或许从头转向可选消费和服务业板块。但我觉得这需求美国在关税问题上提高立场才干完成。”

（财联社潇湘）

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